Securitas, in transitie naar geautomatiseerde en datagedreven beveiliging

businessmodel

Securitas is een wereldwijd opererende beveiligingsdienstverlener actief in ongeveer 50 landen. Het bedrijf levert een breed pakket aan diensten, variërend van traditionele manbewaking en mobiele surveillance tot geavanceerde beveiligingstechnologie en geïntegreerde security-oplossingen. De strategie is de afgelopen jaren verschoven van puur fysieke beveiliging naar een hybride model waarin technologie, data-analyse en kunstmatige intelligentie een steeds grotere rol spelen. Hierdoor verschuift Securitas van reactieve beveiliging naar proactieve en voorspellende risicobeheersing. De onderneming richt zich vooral op zakelijke klanten in sectoren zoals industrie, retail, transport, kritieke infrastructuur en snelgroeiende segmenten zoals datacenters en de farmaceutische industrie. Door de overname van Stanley Security in 2022 heeft Securitas zijn technologische capaciteiten sterk uitgebreid en verder geïntegreerd in de dienstverlening. Dit maakt het mogelijk om beveiliging op grotere schaal efficiënter en beter voorspelbaar te maken. De markt waarin Securitas opereert is sterk gefragmenteerd, wat ruimte biedt voor consolidatie en het overnemen van kleinere spelers om schaalvoordelen en efficiëntieverbeteringen te realiseren.

ontwikkelingen

De strategische transformatie van Securitas is de afgelopen jaren duidelijk zichtbaar geworden in de financiële en operationele prestaties. Door de integratie van technologie en de focus op strategische klanten groeit de omzet in die segmenten met circa 13% per jaar, terwijl minder rendabele activiteiten worden afgebouwd. Dit leidt tot een iets lagere omzetgroei, maar wel tot een duidelijke verbetering van de winstgevendheid. De winstmarge is gestegen van minder dan 6% in 2022 naar ongeveer 7,4% eind 2025, met een ambitie van 10% richting 2030. De balanspositie is bovendien aanzienlijk verbeterd nadat de schuld was toegenomen door de financiering van de Stanley Security-overname. De schuldgraad is inmiddels gedaald tot circa 2,1 keer EBITDA, wat onder de interne langetermijndoelstelling ligt. Ook op het gebied van winstgroei laat Securitas een solide trend zien, met een gemiddelde winstgroei per aandeel van ruim 10% per jaar en vergelijkbare verwachtingen voor de komende jaren. Groei wordt ondersteund door een combinatie van autonome groei in snelgroeiende security-segmenten en gerichte overnames in een gefragmenteerde markt.

bedrijfsresultaten

Securitas heeft de afgelopen jaren solide financiële vooruitgang geboekt, gedreven door een combinatie van strategische herpositionering, margestijging en een verbeterde kapitaalstructuur. Sinds 2020 is de omzet in strategische klantsegmenten met gemiddeld circa 13% per jaar gegroeid, terwijl minder rendabele activiteiten zijn afgebouwd om de winstgevendheid te verbeteren. Dit heeft geleid tot een duidelijke stijging van de operationele marge, van minder dan 6% in 2022 naar ongeveer 7,4% eind 2025.

De winst per aandeel liet in dezelfde periode een stabiele groei zien van ruim 10% per jaar. Ondanks incidentele druk op de resultaten, zoals valuta-effecten, weersomstandigheden en de herstructurering van de Amerikaanse activiteiten, blijft de onderliggende winstontwikkeling sterk. De eerste kwartaalcijfers van 2026 lieten weliswaar een gemengd beeld zien met 2% organische groei, maar de margeverbetering onderstreepte dat de strategische transformatie effect sorteert.

Vooruitkijkend mikt Securitas op een verdere winstgroei van circa 10% per jaar richting 2030, ondersteund door groei in technologie gedreven beveiliging, security intelligence en internationale expansie. De markt voor traditionele beveiliging groeit beperkt, maar segmenten zoals digitale beveiliging en data-analyse laten hogere groeipercentages zien. Daardoor wordt de strategische focus van het bedrijf versterkt. Daarnaast verwacht het management dat de operationele marge kan oplopen naar circa 10% in 2030, wat een belangrijke bijdrage levert aan de toekomstige winstgroei en de structurerele verbetering van de winstgevendheid ondersteunt. Daarnaast is de schuldpositie na de overname van Stanley Security succesvol afgebouwd naar een gezonde 2,1 keer de EBITDA, waardoor meer ruimte ontstaat voor investeringen, dividendgroei en mogelijke overnames. Met een geplande dividenduitkering van 50% tot 60% van de winst kan het dividend in 2029 bijna verdubbelen ten opzichte van 2025. Hoewel korte-termijnvolatiliteit door valuta, conjunctuur en projectvertragingen blijft bestaan, blijft het langetermijnbeeld positief dankzij structurele vraag naar beveiliging en verdere digitalisering van de sector.

Duurzaamheid

Securitas is een dienstverlenend bedrijf met een relatief beperkte directe impact op het milieu, mede doordat het geen productiebedrijf is maar vooral op dienstverlening draait. Als eerste wereldwijd opererende beveiligingsorganisatie liet het bedrijf zijn klimaatdoelstellingen officieel toetsen en valideren door het Science Based Targets initiative (SBTi). Daarbij heeft Securitas zich gecommitteerd aan een reductie van 42% in scope 1-, 2- en 3-emissies richting 2030, volledig in lijn met het 1,5°C-scenario van het Parijsakkoord.

In 2024 werd het bedrijf door de Amerikaanse overheid erkend als een van de best presterende klimaatleveranciers binnen haar 200 grootste toeleveranciers, doordat het aan alle gestelde klimaatcriteria voldeed. Securitas richt zich actief op het verkleinen van de milieu-impact, met nadruk op energieverbruik en transport. Zo wordt steeds vaker gekozen voor digitale communicatie in plaats van fysieke reizen, en worden nieuwe voertuigen streng geselecteerd op lage CO₂-uitstoot.

Naast de milieudimensie speelt ook de sociale component een belangrijke rol binnen de organisatie. Met de levering van hoogwaardige beveiligingsdiensten draagt Securitas bij aan veiligheid en continuïteit voor klanten en samenleving, terwijl het wereldwijd werk biedt aan ruim 350.000 medewerkers. Het bedrijf zet daarnaast in op verantwoord werkgeverschap en een veilige en stabiele werkomgeving.

Op ESG-gebied wordt Securitas breed positief beoordeeld. Sustainalytics geeft het bedrijf als laag risicoprofiel, waarmee het tot de beste 25% binnen de sector en de beste 10% van alle bedrijven wereldwijd behoort. Ook Refinitiv geeft een bovengemiddelde score van 58, wat de sterke prestaties op het gebied van Environment, Social en Governance onderstreept.

key highlights:

1. Succesvolle margeverbetering door automatisering: Dankzij de integratie van Stanley Security verschuift het businessmodel van traditionele bewaking naar hoogwaardige, datagedreven beveiligingstechnologie met hogere marges. 
2. Sterke marktpositie in een gefragmenteerde sector met overnamepotentieel: Met een marktaandeel onder 10% is Securitas de grootste speler in een sterk gefragmenteerde markt. Dit biedt structurele kansen voor acquisities en consolidatie, waarbij schaalvoordelen en efficiëntieverbeteringen direct bijdragen aan winstgroei. Daarnaast profiteert het bedrijf van groeiende vraag in segmenten zoals datacenters, defensie en farmacie.
3. Aantrekkelijk dividendperspectief: Met een stabiel huidig dividendrendement van rond de 3% en een pay-out ratio van 50% tot 60%, zorgt de verwachte winstgroei ervoor dat het dividend de komende jaren fors kan stijgen.

Risico’s:

1. Cyclische en project-gedreven omzet: De organische omzetgroei blijft gevoelig voor timing van projecten, weersomstandigheden en de klantmix (welk soort klanten en contracten hebben de overhand).
2. Concurrentie en prijsdruk in een gefragmenteerde markt: Hoewel de markt kansen biedt voor consolidatie, blijft concurrentie intens, met veel lokale spelers en grote familiebedrijven. Dit kan leiden tot prijsdruk, vooral in traditionele beveiligingsdiensten, waardoor de winstgevendheid onder druk kan komen te staan als automatisering onvoldoende snelheid maakt.
3. Valuta risico's: Omdat Securitas een wereldwijde speler is met grote activiteiten in de Verenigde Staten, maar rapporteert in Zweedse Kronen (SEK), kunnen ongunstige wisselkoersschommelingen (zoals een dalende dollar) de gerapporteerde resultaten en groeipercentages flink drukken.

conclusie

Securitas bevindt zich in een transformatiefase waarin automatisering, data-analyse en geïntegreerde beveiligingsoplossingen steeds centraler staan. Deze strategie zorgt voor hogere efficiëntie, verbeterende marges en zou een structurele winstgroei van rond de 10% per jaar moeten opleveren, ondanks een relatief bescheiden groei van de traditionele beveiligingsmarkt. De combinatie van een gefragmenteerde markt, schaalvoordelen en een actieve overnamestrategie biedt daarnaast ruimte voor verdere groei. Op korte termijn kunnen kwartaalresultaten schommelen door projecttiming, valuta-effecten en portefeuillemutaties, maar de onderliggende trend blijft positief. Al met al blijft Securitas goed gepositioneerd voor verdere winst- en waardegroei, ondersteund door een toenemende vraag naar geavanceerde beveiliging.

DISCLAIMER:

De informatie in dit document is met zorg samengesteld door DB Flagship Fund, het kan echter dat in het document een fout of onvolkomenheid is opgenomen. DB Flagship Fund garandeert dan ook niet dat de informatie in dit document juist en volledig is. De informatie in dit document vormt een analyse en geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. 

DB Flagship Fund biedt geen enkele garantie dat de in dit document beschreven beleggingsstrategie leidt tot een positief beleggingsresultaat. Aan beleggen zijn financiële risico’s verbonden. Het risico bestaat dat uw inleg geheel of gedeeltelijk verloren gaat. 

Medewerkers van DB Flagship Fund hebben positie in het geanalyseerde aandeel op 29 juni 2026.